Leta 2025 je industrija stirena kazala postopen trend »najprej upada, nato okrevanja« sredi medsebojnega delovanja koncentriranega sproščanja zmogljivosti in strukturne diferenciacije povpraševanja. Ko se je pritisk na strani ponudbe nekoliko umiril, so postajali signali doseganja dna trga vse bolj očitni. Vendar pa je strukturno protislovje med visokimi zalogami in diferenciacijo povpraševanja ostalo nerešeno, kar je omejevalo prostor za odboj cen.
Šoki v zmogljivostih na strani ponudbe so bili ključni dejavnik, ki je v prvi polovici leta vplival na trg. Leta 2025 so se nove domače proizvodne zmogljivosti stirena začele izvajati koncentrirano, pri čemer je letna dodana zmogljivost presegla 2 milijona ton. K povečanju so prispevali obsežni projekti rafiniranja in kemične integracije, kot sta Liaoning Baolai in Zhejiang Petrochemical, ki so medletno povečali zmogljivosti za 18 %. Koncentrirano sproščanje zmogljivosti je skupaj s tradicionalnim izvensezonskim povpraševanjem v prvem četrtletju poslabšalo neravnovesje med ponudbo in povpraševanjem na trgu. Cene stirena so se z 8200 juanov na tono na začetku leta še naprej zniževale in do konca oktobra dosegle letno najnižjo vrednost 6800 juanov na tono, kar predstavlja 17-odstotni padec od začetka leta.
Po sredini novembra se je trg postopoma okreval, cene so se zvišale na približno 7200 juanov na tono, kar je približno 6-odstotno povečanje in je zaznamovalo začetne znake doseganja dna. Okrevanje sta bila posledica dveh glavnih dejavnikov. Prvič, ponudba se je skrčila: trije sklopi obratov s skupno letno zmogljivostjo 1,2 milijona ton v regijah Shandong, Jiangsu in drugih so začasno prekinili delovanje zaradi vzdrževanja opreme ali izgube dobička, kar je tedensko stopnjo obratovanja znižalo z 85 % na 78 %. Drugič, podpora je bila na strani stroškov: zaradi okrevanja mednarodnih cen nafte in zmanjšanja zalog v pristaniščih se je cena benzena kot surovine zvišala za 5,2 %, kar je povečalo proizvodne stroške stirena. Kljub temu so visoke zaloge ostale ključna omejitev. Do konca novembra so zaloge stirena v vzhodnokitajskih pristaniščih dosegle 164.200 ton, kar je 23 % več kot v enakem obdobju lani. Obdobje obrata zalog je ostalo pri 12 dneh, kar je daleč preseglo razumno območje 8 dni, kar je omejilo nadaljnjo rast cen.
Diferencialni vzorec povpraševanja je okrepil kompleksnost trga, kar je privedlo do izrazite »dvostopenjske uspešnosti« v ključnih sektorjih prodajne verige. Industrija ABS (akrilonitril-butadien-stiren) se je izkazala za največji poudarek: zaradi rastočega izvoza vozil na nova energijska goriva in pametnih gospodinjskih aparatov se je njeno letno povpraševanje medletno povečalo za 27,5 %. Glavni domači proizvajalci ABS so ohranili stopnjo poslovanja nad 90 %, kar je ustvarilo stabilno povpraševanje po stirenu. V ostrem nasprotju s tem sta industriji PS (polistiren) in EPS (ekspandirajoči polistiren) utrpela počasno povpraševanje na prodajni verigi, ki ga je povlekla dolgotrajna šibkost nepremičninskega trga. EPS se uporablja predvsem v izolacijskih materialih za zunanje stene; 15-odstotni medletni upad gradnje novih nepremičnin je povzročil, da so proizvajalci EPS delovali z manj kot 50-odstotno zmogljivostjo. Medtem so proizvajalci PS zabeležili stopnjo poslovanja okoli 60 %, kar je precej pod ravnijo iz enakega obdobja lani, zaradi upočasnjene rasti izvoza lahke industrije, kot sta embalaža in igrače.
Trenutno je trg stirena v uravnoteženi fazi, za katero sta značilna »krčenje ponudbe, ki zagotavlja dno, in diferenciacija povpraševanja, ki omejuje potencial rasti«. Čeprav so se pojavile značilnosti dna, zagon za preobrat še vedno čaka na učinkovito zmanjšanje zalog in popolno okrevanje povpraševanja. Kratkoročno se pričakuje, da bo trg zaradi zimskih omejitev prevoza kemičnih izdelkov in ponovnega zagona nekaterih vzdrževalnih obratov nihal vstran. Srednjeročno do dolgoročno je treba pozornost nameniti spodbudnemu učinku sproščenih nepremičninskih politik na povpraševanje po PS in EPS ter širitvi povpraševanja po ABS v sektorju visokokakovostne proizvodnje. Ti dejavniki bodo skupaj določili višino odboja cen stirena.
Čas objave: 11. dec. 2025